彩工委彩票代理加盟:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月21日 4:02

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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【多家乐高中心关停】

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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從居民視角看⊙∵,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⌒▽,對房產、存款以外的資產配置不足15%⊿∟。隨着相對收益的變化△,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主?∵。

從產業來看▽◇,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⌒□,同時消費行業集中度持續上升♀◇△。

12月20日♂,在「星石投資2020年度策略會」上△,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷∵↑┊,且更為堅定樂觀◇∟。他認為:成長股長期牛市來臨〇∴。主要邏輯如下:

海外來看□♂▽,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∵,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展﹡⌒⌒。國內來看π,產業政策持續護航☆☆,未來新能源汽車長期趨勢向上∟。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量↑△,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上⊙。

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應用方面↑,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實↑。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)?,率先爆發的可能主要是2C場景⌒,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務↑∴。

2019年初∟□,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」♂∴↑,得到了市場驗證☆。

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1967年末至1987年▽,雖然日本經濟增速回落♂♂∴,GDP同比從20%左右下降至10%以下♀,但日經225指數翻了近30倍♂△∟。這種股市與經濟增長背離的牛市﹡,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級▽?⊿,企業盈利提升⌒☆,期間日本企業的ROE均值高達20.7%?⌒↑。

一方面∴▽,研發投入持續高增﹡﹡┊,中國在全球價值鏈中地位持續上移?。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看∴〇〇,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐〇。

另一方面♂↑,技術不斷突破⊙△♂,新興產業已經具備全球競爭力◇。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業⌒♂。

江暉表示∴﹡┊,2020年星石投資將繼續聚焦成長股〇∵┊,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊?。

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從企業看▽∴,內外需環境好轉∴△,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升△,產業鏈景氣度將有望改善┊♂□,並傳導至企業盈利改善?∟π,從而使股市投資環境更好◇☆⌒。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升∴,產業鏈景氣度有望改善◇,並傳導至企業盈利改善☆,股市迎來更好的投資環境⊙⌒。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看△,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下△☆,權益資產是各方資金的長期選擇∵⊙﹡。大量沉澱資金將從地產集中釋放?♂,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整⌒?⌒。

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供給端來看〇□▽,醫改持續推進π〇,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∴♂,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♂。需求端來看┊△π,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♂☆⊙,行業需求端長期向好♀⊙∴。

財政政策上♂▽⊿,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右〇⊿┊,並通過多種創新方式△﹡,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿△♂,以解決去年資金使用效率不夠高的問題▽。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♂,應用和相關硬件都將受益

同時∵,企業盈利改善〇♂?,股市投資環境更好∴。中觀數據顯示⌒◇,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底▽⊿。

內外需企穩◇,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看△♀,貨幣政策上〇┊,預計2020年二季度開始□,隨着豬通脹解除☆,中國將加快跟進全球寬鬆◇△∵,降准降息節奏不再是5bps∵⌒∵,而將更大幅度、更快;

從外部來看▽∵,外需也將企穩┊┊┊。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♂⌒┊,經濟景氣度已初顯回穩跡象∟﹡。隨着貿易摩擦緩和┊,則企穩預期將進一步強化?∵。

硬件方面⊙,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍∴,韓國在5G推出半年的時間內△,就實現了人均流量近3倍增長☆♂┊。流量爆發需要更多的硬件支持⌒□,因此?,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升π┊,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商□┊┊。

與此同時⊿☆,消費行業市場份額持續在集中⊙,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式◇,奪取市場份額π。

從宏觀來看▽,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下⊙,權益資產將是各方資金的長期選擇∵△↑,寬鬆貨幣環境加上產業升級∴,往往是成長股長期牛市的有力催化劑♂。

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房地產政策方面♂┊,預計2020年在整體從嚴下□,將進一步進行結構性微調♀〇,「一城一策」將會更加明顯∴☆┊,以釋放合理需求和帶動地方經濟♀⊙△。

從金融機構視角看?,利率下行期⊿,負債端配置壓力上升□,金融機構有增配權益資產的動力∵♂∴。

海外經驗顯示∟△π,寬鬆貨幣+產業升級◇♂⊙,往往是成長股牛市的有利催化劑△。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報∴▽↑。文章內容屬作者個人觀點☆,不代表和訊網立場△┊。投資者據此操作♂♀,風險請自擔∴∟∵。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♀,我國產業升級正在明顯加速∵↑♀。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

20世紀90年代π∟,美國納斯達克指數上漲超過9倍☆,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍♂♂┊。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率↑,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境▽。

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