万博获取游戏平台信息失败:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月29日 3:10

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【宣美否认隆胸传闻】

海外來看▽△△,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型↑,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展⊿。國內來看♂⊙,產業政策持續護航?♂∵,未來新能源汽車長期趨勢向上♂?∟。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量□▽♂,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上∴。

應用方面☆⌒□,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實☆。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)⊙▽∴,率先爆發的可能主要是2C場景△□,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務⊿△□。

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供給端來看﹡□,醫改持續推進△♂,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路♀⊙♂,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間┊。需求端來看♀∵∴,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期〇▽,行業需求端長期向好□。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看∴◇∟,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♀,權益資產是各方資金的長期選擇⌒?◇。大量沉澱資金將從地產集中釋放▽∵□,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整﹡?。

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從企業看↑,內外需環境好轉∵⌒,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升♀∵,產業鏈景氣度將有望改善〇,並傳導至企業盈利改善◇↑↑,從而使股市投資環境更好◇☆⊙。

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從外部來看?♀,外需也將企穩〇∟∴。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆▽,經濟景氣度已初顯回穩跡象♂。隨着貿易摩擦緩和▽△,則企穩預期將進一步強化〇。

硬件方面⊙┊,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍?,韓國在5G推出半年的時間內∴♂⌒,就實現了人均流量近3倍增長♀。流量爆發需要更多的硬件支持◇↑,因此↑∵♂,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升♂□,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商﹡∟。

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內外需企穩∵◇┊,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看∟π,貨幣政策上☆,預計2020年二季度開始∵∴⊙,隨着豬通脹解除┊⊿□,中國將加快跟進全球寬鬆☆⊙,降准降息節奏不再是5bps⊿,而將更大幅度、更快;

財政政策上∴⊙⊙,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右□♂,並通過多種創新方式┊,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿△,以解決去年資金使用效率不夠高的問題□。

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從宏觀來看〇□,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下﹡∵,權益資產將是各方資金的長期選擇▽,寬鬆貨幣環境加上產業升級﹡,往往是成長股長期牛市的有力催化劑▽□♂。

另一方面♂⊿□,技術不斷突破⊿△,新興產業已經具備全球競爭力▽☆□。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業?☆。

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從金融機構視角看↑〇,利率下行期♀,負債端配置壓力上升♂,金融機構有增配權益資產的動力┊。

2019年初∴⊿,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」〇◇┊,得到了市場驗證∴♂↑。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

海外經驗顯示△,寬鬆貨幣+產業升級?,往往是成長股牛市的有利催化劑﹡⊿⌒。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♂,我國產業升級正在明顯加速∟∵◇。

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20世紀90年代⊙〇,美國納斯達克指數上漲超過9倍♀⌒,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍♂?□。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率☆π♂,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境⊙。

同時↑◇,企業盈利改善☆↑,股市投資環境更好□∴。中觀數據顯示?△,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底♂。

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升↑,產業鏈景氣度有望改善┊∟↑,並傳導至企業盈利改善┊⊙,股市迎來更好的投資環境♂π⌒。

1967年末至1987年☆△☆,雖然日本經濟增速回落π,GDP同比從20%左右下降至10%以下♀△,但日經225指數翻了近30倍♀。這種股市與經濟增長背離的牛市⊙,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級﹡?□,企業盈利提升⌒┊,期間日本企業的ROE均值高達20.7%〇◇。

從居民視角看π♂▽,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上〇♀,對房產、存款以外的資產配置不足15%♀。隨着相對收益的變化∴⌒△,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主〇﹡。

與此同時♂,消費行業市場份額持續在集中♂,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式⊙?,奪取市場份額∵?。

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12月20日?♀┊,在「星石投資2020年度策略會」上∴,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷◇﹡,且更為堅定樂觀♂┊◇。他認為:成長股長期牛市來臨⌒。主要邏輯如下:

房地產政策方面∴?♂,預計2020年在整體從嚴下♂♂△,將進一步進行結構性微調┊∟〇,「一城一策」將會更加明顯□,以釋放合理需求和帶動地方經濟⌒。

江暉表示π△,2020年星石投資將繼續聚焦成長股♀♂,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊┊﹡。

從產業來看↑☆,中國科技產業升級正在超乎想象地加速♂∟┊,同時消費行業集中度持續上升⌒⌒。

本文首發於微信公眾號:中國基金報∵∴♀。文章內容屬作者個人觀點⊙∵∟,不代表和訊網立場〇。投資者據此操作☆♀〇,風險請自擔π〇∴。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟↑♀⊙,應用和相關硬件都將受益

一方面□,研發投入持續高增♀♂∟,中國在全球價值鏈中地位持續上移□。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看↑π,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐▽π。

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