1分时时彩玩法技巧:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月21日 5:10

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【罗志祥反对周扬青】

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升∵∴☆,產業鏈景氣度有望改善┊,並傳導至企業盈利改善↑∵,股市迎來更好的投資環境⊙☆。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看﹡,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∟⌒,權益資產是各方資金的長期選擇♂。大量沉澱資金將從地產集中釋放┊▽?,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∟?◇。

同時┊☆,企業盈利改善∴∴π,股市投資環境更好〇。中觀數據顯示△↑,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底∵△。

海外來看□,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型♀☆,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展□。國內來看∟△,產業政策持續護航♀〇,未來新能源汽車長期趨勢向上〇┊。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量↑☆,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上∵⊿┊。

內外需企穩△,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看△,貨幣政策上〇?□,預計2020年二季度開始π⊙☆,隨着豬通脹解除∟△,中國將加快跟進全球寬鬆☆,降准降息節奏不再是5bps〇?,而將更大幅度、更快;

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財政政策上♀┊,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右☆,並通過多種創新方式♂♂↑,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿∵,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∟↑。

12月20日△⊿?,在「星石投資2020年度策略會」上♂π,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷△⊿,且更為堅定樂觀π∟。他認為:成長股長期牛市來臨◇♂。主要邏輯如下:

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一方面⊙,研發投入持續高增♂◇↑,中國在全球價值鏈中地位持續上移?⊿∴。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看┊△┊,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐□☆。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持◇∵∟,我國產業升級正在明顯加速⊙。

硬件方面⊿♂,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍∵,韓國在5G推出半年的時間內△◇▽,就實現了人均流量近3倍增長﹡♂π。流量爆發需要更多的硬件支持∴⊿,因此⊿♂,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升□,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商♀┊⊙。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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從居民視角看∟〇,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上□↑☆,對房產、存款以外的資產配置不足15%☆△。隨着相對收益的變化π,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主◇⊙↑。

供給端來看⊿,醫改持續推進⊿♂,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路↑,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間□。需求端來看♀♀⊙,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期↑,行業需求端長期向好♀。

與此同時〇,消費行業市場份額持續在集中┊△□,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式⊿∵△,奪取市場份額□⊿♂。

20世紀90年代∴,美國納斯達克指數上漲超過9倍♂π,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍∟。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率◇,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境⊙▽。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

江暉表示⊙,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⌒♀∟,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊π﹡。

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從宏觀來看♂∵▽,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下?,權益資產將是各方資金的長期選擇♂,寬鬆貨幣環境加上產業升級∴♂∟,往往是成長股長期牛市的有力催化劑∟∵□。

房地產政策方面∵∵﹡,預計2020年在整體從嚴下♂↑,將進一步進行結構性微調﹡,「一城一策」將會更加明顯⊿,以釋放合理需求和帶動地方經濟▽。

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另一方面┊?〇,技術不斷突破π┊☆,新興產業已經具備全球競爭力?♀。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業┊⊿∵。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報⌒。文章內容屬作者個人觀點☆♂◇,不代表和訊網立場♂。投資者據此操作⌒♂⊿,風險請自擔┊。

從產業來看﹡♀﹡,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⌒⊿▽,同時消費行業集中度持續上升∵。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟┊﹡,應用和相關硬件都將受益

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海外經驗顯示∴⊙,寬鬆貨幣+產業升級∵,往往是成長股牛市的有利催化劑⊿。

從企業看⊙,內外需環境好轉〇,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升◇〇,產業鏈景氣度將有望改善π▽,並傳導至企業盈利改善﹡♂﹡,從而使股市投資環境更好π﹡。

應用方面?,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♂∵。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♂∴△,率先爆發的可能主要是2C場景↑◇,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務♂□。

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從金融機構視角看⌒♂,利率下行期□▽∟,負債端配置壓力上升┊⊙⌒,金融機構有增配權益資產的動力┊。

從外部來看☆∟∴,外需也將企穩△。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆◇↑↑,經濟景氣度已初顯回穩跡象⊿﹡。隨着貿易摩擦緩和⊙,則企穩預期將進一步強化?∟△。

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1967年末至1987年﹡,雖然日本經濟增速回落♂?□,GDP同比從20%左右下降至10%以下﹡⊿♀,但日經225指數翻了近30倍⊙⊿。這種股市與經濟增長背離的牛市?∵,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♂,企業盈利提升♀□,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∴┊。

2019年初⌒∵♀,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」⊿,得到了市場驗證π☆。

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